债券型基金可靠吗(债券型基金可靠吗,收益稳定吗)

今年上半年,A股市场出现明显调整。大家风险偏好还是偏保守,债券基金依然受到追捧。

Wind数据显示,由于上半年债市窄幅波动,纯债基金整体取得小幅正收益,算数平均收益率为1.59%

虽不及2021年全年收益率4%,但还是为大家的资金提供了一个资产配置里,控制回撤的好去处。

不过还是要提醒大家,如果选不好纯债基金的话,风险其实比想象中的大。

纯债基金,顾名思义,是专门投资债券的基金,主要是利率债和信用债。

风险主要有两个:

一个是利率风险。

之前在文章中给大家讲过,一般情况下,市场会以十年期国债收益率作为债券基金走势的反向指标:

当国债收益率走高时,债券基金往往会下跌;

当国债收益率走跌时,债券基金会有所上涨。

这其中原理,大家可以回顾之前的文章。这个是显性的之前更多人会关注的风险。

第二个是信用风险,则是投资债券基金最核心的风险,即底层资产违约风险。这个就暗戳戳得多了,需要看底层持仓

之前大家很少关注到这个风险,是因为对于纯债基金来说,单日波动并不大,但是一天如果下跌了百分之几,净值出现断崖式下跌,那就是踩雷了。

比如宝盈盈泰纯债债券A,算是老牌基金公司发行了几年的产品,从成立以来整体保持上行趋势。

但是最近一个月净值连续下跌,跌幅超过10%,

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收益也排在倒数。

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看基金二季报发现,这只基金精准踩雷了地产债旭辉龙湖,而且还是五大持仓中的第一第二位,算是重仓了。

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最近这两年,咱们国家的地产债从恒大开始,动不动就债券延期、违约、跌得比股价还狠。

虽然相比于恒大来说,旭辉集团的名气没有那么大,关注度也没有那么高,但是今年以来也是暴雷不断。

从重仓的债券21债券02跌幅来看,宝盈盈泰这波下跌的主要罪魁祸首就是它了。

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(从6月15日开始一路走跌)

还有龙湖,8月初的几个交易日的过山车行情同样也基民提心吊胆,之后就鲜少有交易。

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所以宝盈盈泰的基金报告也明说了民企地产违约链条还在继续,只能说这年头买到踩雷的地产债真的不稀奇了。

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现在买债券基金,不一定是想象中的安全稳健,看底层持仓很重要,不过实际操作起来还是挺难的。

像上面两家房企,已经算是民营房企中比较靠谱的,但是你就是不知道它会暴雷而且还有很重要的一点是,基金季报或者年报公布的持仓报告是每个报告期末期的持仓,中途具体持仓还是会变的。

另外公布的也只是前5大持仓,5大持仓后隐藏的部分也是无从知晓,就算债券暴雷了也无法暴露出来。

大家可能觉得,既然踩雷了那就卖掉就好了,卖掉可不是这么简单的事情。

暴雷的债券谁都不愿意接盘,想卖卖不出。此时如果碰上基民大规模赎回基金,基金也只能变卖债券,流动性好的、质量好的先卖了。这样的结果是,垃圾债占比会越来越高,对净值影响也会越来越大。

今年上半年,我国债券市场相比与往年有所缓和,但还是新增了7家违约发行人,违约主体集中在房地产行业。

而且现在在销售下行,企业融资分化加剧等压力下,民营房企信用风险还是会持续,埋在地产里的雷还多的是,很难说下次会爆雷的是哪家。

不过并不是所有信用债都会爆雷,大部分债基和债券都是正常的,只是会有价格波动

我们之前也说过,如果怕的话,就选利率债为主的债券基金,主要是国债、地方政府债券,政策性金融债,信用风险会低一些。

比如持仓中带有“国开”“进出”“农发”字样的,就是利率债。但是收益当然也就没有冒着做违约风险,做信用下沉的债券基金高。

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不过这并不意味着咱们就可以放弃资产配置中的固收部分,除了用债券基金外,大家还可以考虑增额终身寿。

不仅安全,受《保险法》保护;从合同签订起,就可以锁定终身确定的收益,还是复利增值,不受市场影响。也适合用来做资金的长期规划,需要取钱的话就可以用减保的方式取出。

 

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